专家说市—10月14日

我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应863.82万吨，周环比增10.24万吨，增幅为1.2%。本期钢材产量有所增加，主要集中在螺纹钢产量增加较为明显；上周五大钢材总库存1310.08万吨，周环比降29.03万吨，降幅2.2%。上周五大品种总库存有所去化，且建材板材库存变化较为一致，建材、板材均持续去库，厂库，社库结构一致，均维持去库。消费方面，上周五大品种周消费量为892.85万吨，其中建材消费环比升25.5%，板材消费环比升3.3%。上周五大品种中建材与板材消费均出现一定的增幅。供应方面，螺纹产量仍有上升空间，热卷产量同样或小幅回升，但产量回升速度或加快；需求方面，螺纹、热卷表观消费均有所回升。但值得关注的是，由于目前钢厂利润有所走扩，钢厂复产意愿较强，库存压力或逐渐变大。关注后续钢材库存累积程度，以及上周六财政政策落地情况，或对后期用钢需求预期有一定的刺激。

钢之家：节后国内钢材市场价格呈冲高回落的走势，各品种变化也有不同。其中建筑钢材、热轧板卷受期货市场影响比较大，现货多数市场价格已经低于节前水平；结构钢、冷轧等虽有回调，但总体仍较节前上涨。从近期市场看，好的方面，一是近期利好政策依然较多，前期已经确定的政策逐步落地，后期财政政策继续加力的可能性比较大；二是国庆长假期间库存整体增加不多，尤其是建筑钢材处于近几年的低位，库存压力不大；三是焦炭价格连续上涨，钢厂生产成本上升；四是新增专项债发放加快，9月份超过1万亿，加上超长期特别国债项目落地，基建需求有望增加。不利因素，一是前期钢价大幅上涨后，商家库存资源盈利丰厚，获利套现意愿增强；二是政策短期刺激效应减弱，市场终将回归基本面，钢厂生产积极性提高，资源供应压力增加。在钢价回调、低价库存资源消化后，预计本周国内钢材市场价格有望止跌回升。

兰格：面对更加错综复杂的国内外环境，我国经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力加快形成，民生保障不断加力，防范化解重点领域风险取得新的积极进展，高质量发展深入推进。目前来看，外部环境更趋复杂严峻，主要经济体增长动能弱、债务负担重，近期普遍实施降息，国际市场波动明显，全球贸易保护加剧，不确定不稳定因素增多；而国内经济下行压力有所加大，三季度以来工业、投资消费等主要经济指标出现波动，有些行业“内卷式”竞争。但随着各项存量政策效应继续释放特别是增量政策出台实施，近期市场预期明显改善，围绕加大宏观政策逆周期调节、扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、提振资本市场等五个方面，加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。从黑色系期货盘面来看，截止10月11日收盘，螺纹主力01合约收3468，日涨8，周跌83。周结算价3504，较上周涨33个点。截止11日夜盘收盘，黑色系强势收涨，主力合约热卷、焦炭和铁矿涨幅超2%，螺纹涨1.88%，焦炭涨超3%。夜盘在政策利好预期带动下积极拉涨，螺纹主力01合约收3520，涨65，最低3436，最高3524。持仓178万手，增仓3.2万手。但需要防情绪冲高后获利回吐的回落行情。上方压力:3551、3612；下方支撑：3442。从钢材现货市场来看，供给端：由于宏观政策加码、旺季预期以及品种大幅盈利的影响，产能释放力度增强，铁水产量持续上升，而品种产量则表现不一。需求端：由于宏观政策的不断加码，市场成交呈现先高后低的态势，市场“买涨不买跌”的影响较为明显。成本端：由于铁矿石价格先涨后跌，废钢价格小幅上涨，焦炭价格大幅上涨，使得生产成本支撑力度明显增强。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.10.14-10.18）国内钢材市场将在宏观政策加码预期仍存、旺季需求效应深入、钢厂供给持续上升、市场成交明显不稳、成本支撑力度增强的影响下，国内钢市或将呈现先涨后跌的行情。

唐宋：本周正值旺季时段，终端需求季节性释放，随着价格明显回落，低位投机需求仍存，钢材需求预计继续小幅增长。从供应方面看，随着部分钢企利润水平尚可，长流程产线开工率继续小幅增长;短流程受假期结束影响，短流程开工小幅升;钢铁市场总体呈“供需小幅增长”状态。钢材社会库存或继续下降，南北方地区、各品种库存涨跌幅有所差异。综合来看，回顾之前的需求释放更多还是来自利好政策提振，实际需求改善并不明显。虽然节后需求基本回到节前水平，但后续需求能否持续维持偏高水平，仍存在较大的不确定。短期来看，钢材基本面供需矛盾并不突出，矛盾累计仍需时间。市场主导仍受宏观政策影响较大，政策力度兑现程度直接增加了市场调整时间的不确定性。财政部即将在10月12日举行发布会介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。届时政策能否再次点燃市场预期仍需关注。总体上政策存在一定良好预期，且随着钢价回落，低位陆续补库需求仍在，预计本周期现货市场震荡偏强运行。期螺上方关注3553压力，一旦突破看3639。下方关注3350附近支撑。

友发集团韩卫东：财政部的新闻发布会，信息量非常大，政策是特别积极又不激进，针对性极强，集中解决了地方债对地方手脚的束缚，解决了房地产触底的基本需求，解决了土地占压资金的解放问题，同时又给各大商业银行进一步宽松提供了有力支持，一句话，经济发展的“近忧”解决了，同时提出了今明两年财税改革的方向，解决“远忧”的思路。近期下一个“靴子”就是人大会议批了什么？12月的经济工作会对明年这个五年规划收尾年的定调是什么？未来是光明的，今天我们仅仅走过了预期转变的阶段，未来才会走进经济转型复苏的阶段！一切的改变，都是先从认清并承认问题开始。当前钢铁行业需求不会一下子转变，总体供需矛盾不大，带钢价格进入3500以上的震荡阶段，如果后期价格涨到一定高点，要兑现利润，实现今年的完美收官，如果价格出现回调，也不用担心了，那可能是给市场冬储的价格，市场的最低点我们已经知道，但今年下半年和明年的高点我们还不知道，春节前的目标，就是多挣钱，扭亏为盈，闲来无事，多喝茶，深度思考一下未来！